允许同一发行方分批、多期发行理财产品、变相规避“200人限制”，浙金中心正在成为小贷及高负债公司二次融资的“资金库”？
《投资者网》汪慧敏
日前，据《投资者网》了解，浙江金融资产交易中心（以下简称“浙金中心”）在官网会员专区可在线进行投资理财，理财产品分10000元、100000元起投，期限在6天到2年期之间不等。
值得注意的是，平台发行的“万歆投资收益权”系列产品，发行方为杭州双狄投资合伙企业（以下简称“双狄公司”），产品10000元起投，期限为7天，目前已经发行到了769期，每期发行20万元，预期年化收益率为8%，参与人数在20至1.5万之间，而发行方披露的财务情况显示，该企业“暂未开展业务”，或有“空壳公司”之嫌。
另外，会员区发行的“浙江农资投资收益权（小贷-xd2018137）”产品认购书显示发行方为“杭州市西湖区浙农小额贷款有限公司”，产品每期发行1000万元，10万元起投，也属于分批多期发行。
《投资者网》就上述相关问题致函浙金中心，截至发稿，对方未予以置评。
变相规避?
浙金中心成立于2013年12月6日，是一家省级综合性金融资产及相关产品专业交易平台，归属浙江省人民政府金融工作办公室监管。2013年浙江省人民政府关于设立浙金中心的复函指出，浙金中心应按照37号和38号文以及（浙政办发〔2013〕55号）等文件精神依法合规经营。然而，《投资者网》在浙金中心的网站上发现，该平台的多个理财产品存在同一标的分期发行的情况，即权益拆分，以变相规避被查风险。
在浙金中心的官网上，会员专区的理财产品分10000元、10000元起投，期限在6天到2年期之间不等。其中“万歆投资收益权”系列产品，发行方为双狄公司，产品10000元起投，期限为7天，目前已发行至769期，每期发行20万元，预期年化收益率为8%。按照上述数据计算，该企业目前已循环融资高达1.5亿元之多，参与人数在20至1.5万之间。而业内人士表示，平台上用户数繁多，同一批用户反复购买同一产品次数多达上百次的情况少之又少，浙金中心的该款产品极有可能存在人数超标的情况。此外，发行方披露的财务情况显示，该企业“暂未开展业务”，或有“空壳公司”之嫌。
国家对地方金融资产交易所的清理整顿，早期可以追溯到2011年的国办发[2012]37号、国发[2011]38号文件，包括证监会清整办于2019年1月29日发布的《关于三年攻坚战期间地方交易场所清理整顿有关问题的通知》（以下简称“清整办函[2019]35号”）文件中都明确提到了“地方金融资产类的交易场所不得将任何权益拆分为均等份额公开发行；任何将权益拆分为均等份额后发售给投资者，违反了交易场所不得将任何权益拆分为均等份额公开发行的规定，任何权益在其存续期间，无论在发行还是转让环节，其实际持有人累计不得超过200人。”
按照相关文件的规定，双狄公司发行的上述理财产品的参与人数可能已远远高于国家规定的“200人”的上限。
值得注意的是，双狄公司工商资料显示的经营范围里并没有“向公众融资存款”等业务的资质，仅显示“服务实业投资、投资管理、投资咨询（以上项目除证券、期货外，未经金融等监管部门批准，不得从事向公众融资存款、融资担保、代客理财等金融服务）”的内容。
发行方资金堪忧
P2P行业在2018年经历了一系列的“爆雷潮”，导致不少小贷公司资金链断裂，“破产”和“跑路”等字眼屡见报端，国家也相继下发了相关的整治文件。
2018年3月28日，由互联网金融风险专项政治工作领导小组下发的《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收工作的通知》要求显示，“依托互联网公开发行、销售资产管理产品，须取得中央金融管理部门颁发的资产管理业务牌照或资产管理产品代销牌照。未经许可，不得依托互联网公开发行、销售资产管理产品。”
然而，在会员区发售投资理财产品的浙金中心是否已取得相关牌照？对此，浙金中心回复称，相关问题要得到监管单位允许才能接受采访，而浙江省金融办的公开电话一直处于无人接听状态。
据了解，浙金中心会员区发行的“浙江农资投资收益权（小贷-xd2018137）”产品，认购书显示发行方为“杭州市西湖区浙农小额贷款有限公司”（以下简称“浙农小贷”），产品每期发行1000万元，10万元起投，期限为111天，预期年化收益率为6.5%。而“浙农小贷”发行此类的融资是持续性多期发行，也就是说浙农小贷在浙金中心采用“借新还旧”的方式循环融资。
有业内人士认为，诸如类似融资的“旁氏链条”如果断裂，后果将“很严重”。
此外，浙金中心平台发售的理财产品发行方的资金情况同样让人堪忧。《投资者网》注意到平台正在发售一款“长兴产业升级（兴长009）投资收益权（2）产品”（以下简称“兴长系列产品”），发行方为“浙江长兴融资租赁有限责任公司长兴分公司”（以下简称“兴长融资”），保证人为“浙江长兴金融控股集团有限公司”（以下简称“长兴金融”），每期发行1500万元（目前已经发行了12期），总发行存续规模不超过17亿元，产品期限为24个月，100000元起投，预期年化收益率为7.2%，产品详情里介绍融资的资金用途为“补充公司运营资金”。
“兴长系列”产品信用评级截图
在“兴长系列产品”的详情介绍里，有一则关于“兴长系列产品投资收益权的信用评级分析报告”引起了《投资者网》的注意，在这则由“联合信用管理有限公司”盖章并出具的信用评级分析报告中，注明“本次投资收益权信用等级为AA，总发行存续规模不超过17亿元，本次发行规模不超过3亿元，期限为不超过24个月，每6个月付息一次，最后一期利息和本金一次性支付。其中浙江长兴金融控股集团有限公司为本次投资收益权提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。”
令人担忧的是，在上述的“兴长系列产品”信用评级报告中，发行方“兴长融资”披露的财务数据显示，该公司成立于2018年8月，长期债务为500万元，2018年全年营业收入为11.15万元，而利润总额为-30.14万元，净资产收益率为-0.18%。保证方“长兴金融”披露的财务数据显示，截至2018年9月的全部债务为207.43万元，营业收入为21.69万元，利润总额为0.2万元，经营性现金流为-38.27万元，资产负债率为58.58%。信用评级的“关注”一栏注明：公司关联方资金占比较高，对公司资产流动性造成影响；承租人债务压力重。
分批次发行理财产品，变相突破“200人”上限，为小贷公司提供循环“再融资”，为高负债公司提供高达“17亿元”的融资，浙金中心在这当中究竟扮演了什么角色？《投资者网》将继续关注和揭晓。