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史上最快IPO的新能源车企,为什么是极氪?

2024/5/9 23:10:00

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文 / 八真

站在“风口”上,极氪(ZEEKR)继续向上强攻。

刚刚过去的四月,极氪完成交付1.61万辆,同比增长99%,今年前4个月完成交付近5万辆,同比增长111%。

这意味着,极氪总交付量突破24万辆,创立三年,其成为20万元以上国产高端纯电销量前三的车企。

“加速度”不止在消费市场突飞猛进,更长驱直入到资本市场。美东时间5月3日,极氪向美国证券交易委员会更新了红鲱鱼版招股书,计划以“ZK”为股票代码在纽交所挂牌上市。

作为史上最快IPO的新能源车企,极氪“大步流星”的背后,有哪些独出心裁的“解题思路”?又蕴含了哪些“价值成长”,是外界迫切想知道的。

01 技术的“六边形战士”

众所周知,汽车是百年工业文明的璀璨果实和先进科创活动的集大成者,无论是销量的爆发,还是品牌的溢价,它的第一性原理都是技术。

探幽索隐,则可以归结到架构,就好比钢筋混凝土之于摩天大楼,架构既是检验一家车企真实力的中枢,也是评判其产品质量的关键。

具体到极氪,不得不提的便是SEA浩瀚架构,也是全球首个纯电架构。

相对静态的、单向的、局限的传统造车平台概念,SEA浩瀚架构耗时多年,投资200亿元,基于对硬件层、系统层和生态层的高度原创和深度耦合,实现了在三电、智能、自动驾驶、安全、空间等多维度的引领:

轴距介于1800mm到3300mm,覆盖从A级车到E级车的各种车型;“电驱动、电管理、电生态”全新理念,NEDC工况下20万公里无衰减,寿命长达200万公里;生命域、健康域、财产域、隐私域四大阵营齐发力,保障用户安心、放心的驾乘体验……

作为全球第一个纯电架构,SEA浩瀚架构已赋能6 大品牌11款车型,三年落地 5款极氪车型。在前不久的北京车展上,极氪再次推出了浩瀚-M架构,首款车型极氪MIX同步亮相,从侧面印证了该架构的包容性、开放性,为延展公司的创收半径打下坚实基础。

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其次,SEA浩瀚架构具备快速复制、自研创新、持续进化等特点,以及因此集结出四电机分布式电驱全球量产首发,ZVC四轮扭矩矢量控制行业量产首发,世界范围内首条大型一体式压铸 L4级智慧产线等新动能,叠加技术通用率高,产业链垂直整合,带来的降本增效,又为极氪规模化效益提升“添砖加瓦”。

据节点财经了解,极氪是业界极少数完成产业链垂直整合的厂商,即围绕整车全生命周期,上下游全面、自主可控,包括从电芯原材料、电池包、CTB电池技术、到电驱、电控的全栈自研和自产。

从这个角度讲,技术层面的极氪堪称“六边形战士”,地下根系庞大、粗壮,有足够充分的势能和足够敏捷的身位抵御风险,占据“制高点”;同时,车圈内卷时代,这又让极氪拥有退可守,进可攻的底气、韧性,相当于战斗时“茅”与“盾”兼备,且技术本身具有复利特质,助推企业长期可活水、可自驱。

遵因循果,对底座的深耕和加固,正结出累累硕果,过去三年,极氪共计投入研发费用近170亿元,极大催化出“叫好又叫座”市场情绪,财务基本面愈发稳健。

2021年-2023年,极氪总营收分别为65.27亿元、318.99亿元和516.73亿元,期间复合增速高达181.4%;创立首年毛利率即为正,之后一路攀爬,至2023年达到15%,在高端纯电领域仅次于特斯拉。

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02 商业模式的另类“解题者”

如果说一系列领先技术的探索,是极氪为增强生命硬度所做的深潜与“寻根”举动,那么,独特的商业模式,则是极氪为锻造生命张力和耐力,内在的磨砺与完善。

相较友商,极氪的商业模式很“非主流”,亮点在于轻重区隔。

背靠吉利,由集团重资产赋能,极氪自身则轻资产运营,双方共同持股,既能共享资源,降低科研成本和供应链成本,又能让品牌生发出纯粹的用户思维,以精准的定位,积极、灵活的态度,响应市场需求和呼声,并做好前瞻洞察。

换句话说,极氪开创了有别于旧豪门和新势力的“第三赛道”,两头通吃,甜头全占了。

一方面,根植于更加多元化和个性化的消费趋势,极氪旗下产品都有着鲜明的形象和腔调,比如“不做乏味的电动车”的ZEEKR 001,超前豪华MPV ZEEKR 009,“Hidden Energy蕴藏的能量”的ZEEKR 007,“宝宝巴士”版的ZEEKR MIX……任意拿出一款,都让人眼前一亮。

由此,极氪也构筑起丰满的新能源矩阵,广泛触达各类群体,且较大程度确凿了后续助攻业绩升腾的“充值包”。

举个通俗的例子,这就好比建造了一座巨大的收入蓄水池,多条业务线齐驱并驾,多个进水口不停给极氪“供水”。

另一方面,坚持走直营路线,在全国多个省市建设极氪中心、极氪交付中心、极氪空间等多种门店类型,与用户紧密沟通、交互,全方位连接大众的拥车生活。

截至2023年底,极氪在国内共有340家自营店,其中超90%位于一二线城市的黄金地段,今年其会加大对下沉渠道的开拓,预计增加100多家服务网点,有望进一步强化销售表现。

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极氪商业模式的独特之处还体现在自建补能上。有别于其他竞品,极氪并非单一发布800V高压平台,而是推出“三个800”超快充全生态解决方案,即800V电动汽车、800V金砖电池、800V补能网络。

截至2024年4月末,极氪超快充桩数量突破2500+,位居行业第一,未来两年迈向“千站万桩;牵头参与制定360kW超快充行业标准,V3极充桩峰值功率800kW全球第一。

特别是极氪800V金砖电池,裹挟着深厚的技术内功,在能量密度、充电速度、集成效率、安全性能等主要指标上取得跨越式进展,量产充电速度同类型电池中最快,已经在ZEEKR 007上首次搭载。

这样一来,对用户、对极氪都是双赢。前者享受“来车即充,即充即走”的便利、迅捷,大幅缓解里程焦虑,而800V电动汽车x 800V金砖电池x 800V补能网络的“乘数效应”,亦有助于后者抢占C端心智,一举斩获裁夺周期、逐鹿商海的筹码。

正如公司CEO安聪慧曾提及的,做一家智能电动汽车企业,未来想要形成竞争力,电池是核心、最基础的要素,这是极氪未来发展的护城河之一。

03 全球蓄势的“野望派”

当时当下,新能源汽车无疑是全球最大的共识,亦是公认的后续十到二十年间景气度最高的赛道之一。

身处“惊涛拍岸,卷起千堆雪”的宏观中,极氪从一开始就锚定全球,并于2023年加快“外卷”步伐。

于3月份结束的中国电动汽车百人会论坛上,安聪慧表示,吉利控股集团的发展目标是要成为新能源汽车时代的大众集团,而极氪则肩负着高端纯电的全球使命。

在这块,节点财经认为极氪天然蕴含优势。

一来,极氪身后站着吉利集团。

提起吉利集团,简单介绍即可管中窥豹:37年积淀,全球化水平最高的中国民营车企;全球超12万员工,三分之一在欧洲,2023年海外营收占比接近50%;加入国际汽车标准合作组织IATF,史上第一个亚洲车企会员;6大研发中心,超7000位全球研发人员,75%+从事软件开发技术。

推人至己,可以说,极氪自孕育起就携带全球化基因,生而全球。

二来,极氪自身的努力。

公开资料显示,极氪车型按照全球最严苛汽车安全体系、质量体系、碳追溯体系等进行开发,制造满足全球五星安全标准,欧盟碳足迹认证等国际标准,极氪001、X已获欧盟及联合国安全认证;海外版极氪车机系统均符合欧洲法律法规,整车具备欧洲OTA能力。

也就是说,极氪从“原点”就确保产品在全球市场的竞争力和可靠性,部分车型已经拿到畅行欧洲的“准入证”。

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另外,哥德堡极氪欧洲工程研发团队,哥德堡极氪全球设计中心;极氪欧洲销售公司;极氪美国办公室;斯德哥尔摩、阿姆斯特丹极氪中心直营门店。

从研发、设计到销售的全流程布局和掌控,强调本土化经营,都为极氪“走出去”强势背书。

2023年下半年,首批欧版极氪001、极氪X从宁波杭州湾极氪智慧工厂下线,装船发运欧洲,最终完成超4000辆的海外销量。

2024年,极氪出海欧洲的版图将增加至8个国家,计划2026年进入大部分西欧地区,并同步进入东南亚、中东、南美等新兴市场,预计今年年底将在50个国家开展销售业务。

遵循经济规律和商海沉浮法则,市场版图的扩大代表着更多的增量空间、更高的“天花板”、更长的路径,极氪亦然,既佐证长坡厚雪的成长天地,又为其蓬勃生机全球蓄势。

而随着上市后大体量资金的加持,大概率能预见到极氪的全球化征程将行进的更快、更稳。

乘着新能源行业的“龙卷风”,坚固的技术底座+独特的商业模式+国内外两个市场双轮驱动,β与α共振,可以说,极氪的好日子还在后面,上市既是里程碑事件,但也是新的起点,新的机会。

值得注意的是,极氪已给出盈利指引,时间点就在今年(香港财报准则),其也将成为除特斯拉之外最早最快盈利的电动车企。