2024/6/7 18:32:00
光伏电池技术变革基本不会改变封装需求，这意味着胶膜的中长期需求可见度较高。
作者 | beyond
编辑 | 小白
如果我们从“技术能力”和“生产能力”两个维度，对国内产业进行区分，在左下角“产能不足，技能短板”的象限里，光刻机肯定包含其中，而在右上角“产能过剩、技能强大”的象限里，我们首先想到的应该是光伏产业。
光伏是我们可以参与国际竞争并取得领先优势的产业之一，在全球占据主导地位。我们的多晶硅产量占全球的比重超过80%，电池片产量占全球的比重超过90%，其他辅材环节产能占全球的比重基本都超过一半。
但是近年来，没有节制的巨量供应也直接导致行业产能过剩的局面，整个光伏产业链近两年每况愈下。A股的光伏板块已经深跌了2年多时间，产业链当中的头部企业股价下跌幅度普遍在60%以上。
（来源：wind）
经过两年多的深度调整之后，我们终于看到这个产业出现了一些积极信号。
今年4月，中国绿色供应链联盟光伏专委会联合多家龙头企业，向全国政协提交了《关于当前光伏行业出现的若干问题和应对建议的提案》。近期，该提案得到了工信部电子司，国家能源局新能源司的回应。
从财务数据角度，我们也能看到部分上市光伏企业在今年一季度出现了显著的盈利修复。接下来我们选取其中一家代表性企业，看看它的基本面是否支撑其“深跌反弹”，甚至是“底部反转”。