2024/6/13 18:35:00
近期“北向资金”有所加仓。
作者 | 天成henry
编辑 | 小白
公司近期看点：
1、科创板公司，行业下游需求旺盛。
2、控股股东变更，股权激励方案，行权条件之一2023-2027年公司扣非净利润年复合增长率为32.1%。
3、增资参股外资企业，向终端材料领域延伸。
瑞联新材成立于1999年，由卓世合伙、国富投资等投资机构及公司中高级管理人员等共同持股。公司是一家从事机新材料的企业，主要产品包括单体液晶、OLED材料、创新药中间体，用于OLED终端材料、混合液晶、原料药的生产，产品的终端应用领域包括OLED显示、TFT-LCD显示和医药制剂。
公司于2001年开始OLED材料的研发，生产的OLED材料以OLED升华前材料为主，客户群已基本实现对国际上OLED终端材料企业的全覆盖，公司生产的OLED升华前材料已实现对发光层材料、通用层材料等主要OLED终端材料的全覆盖。
在液晶和OLED材料领域，公司已与包括Merck、JNC、Dupont、DIC、Idemitsu、Doosan、SFC、LG化学、八亿时空、江苏和成、诚志永华在内的海内外客户建立了长期稳定的合作关系，并成为这些客户的战略供应商或重要供应商。
2023年显示材料行业下游终端消费电子需求持续冷淡，显示材料板块销量下降，公司营收12.1亿元，同比下降18%，其中，显示材料板块实现销售收入10.3亿元，占公司营收总额的比重为85%；归母净利润1.3亿元，同比下降46%，扣非净利润1.2亿元，同比下降48%。
2024年第一季度，受终端消费电子需求回暖影响，公司显示材料板块特别是OLED显示材料收入同比大幅增长，公司实现营业收入3.3亿元，较上年同期上升19.8%；实现归母净利润0.3亿元，同比大幅上升144.2%；扣非净利润0.3亿元，同比增长199.6%。
增资参股出光电子20%股权，向OLED终端材料领域延伸：6月6日瑞联新材发布公告称，公司与出光兴产达成协议，同意瑞联新材对出光电子进行股权投资，其拟以自有资金对出光电子增资7639.84万元。增资完成后，出光兴产和瑞联新材在出光电子的持股比例将分别为80%和20%。出光电子的母公司出光日本是全球OLED终端材料的主要生产商，其OLED发光材料在全球市场份额排名第一，在OLED终端材料领域享有盛誉。目前，瑞联新材是出光日本OLED升华前材料的战略供应商。
公司控股股东变更为青岛开投集团，股权激励计划锚定高增长：公司控股股东或变更为开投集团，开投集团的实际控制人为西海岸新区国资局，拟向开投集团定增用于OLED升华前材料及高端精细化学品产业基地项目，定增价格27.61元/股。5月11日，公司发布2024年限制性股票激励计划（草案），拟授予限制性股票671.3万股，授予价格为19.73元/股。股权激励考核期间为2024-2027年，考核指标涉及营业收入或扣非净利润，按照业绩考核目标，2023-2027年公司目标营业收入年复合增长率为27.4%，目标扣非净利润年复合增长率为32.1%。
1、OLED材料：在OLED材料领域，公司先后承担了五项国家级、省级的重大科研项目，分别有3个OLED产品系列和6个单体液晶产品系列被国家科技部认定为国家重点新产品。
2、创新药：公司目前生产的医药产品主要为小分子医药中间体，且以创新药中间体为主，医药产品对应的终端药物多为创新药。医药产品管线方面，截至2023年中，公司共有医药管线168个，其中终端药物为创新药的项目120个。
3、减肥药：公司目前生产的医药产品主要为小分子医药中间体，且以创新药中间体为主，有个别中间体产品对应的终端药物治疗领域为肥胖症，处于临床研发阶段。
1、OLED下游需求高涨，推动业内公司上半年业绩大幅增长，OLED行业蓬勃发展，利好上游材料。
2、咨询机构DSCC认为，今年OLED销售额将同比增长4%，需求增长主要集中在IT等中小尺寸面板，长期低迷的大尺寸面板也出现复苏迹象。随着苹果等主流智能设备厂商逐步扩大OLED面板在产品中的应用，OLED技术在平板电脑、笔记本电脑等中尺寸应用上的渗透率加速提升，在智能手机等小尺寸产品中的占比将进一步扩大，未来OLED材料景气度将逐步回升。
5月份调研信息显示，2023年公司显示材料板块OLED和液晶两个业务收入基本持平，2024年一季度收入中OLED板块已经超过液晶板块，预计液晶板块今年有小幅增长，OLED板块会有较大的增长，其中氘代材料的增幅更为乐观。
根据统计机构的数据，2023年OLED电视的市占率不足3%，OLED智能手机渗透率为51%，预计2028年全球OLED智能手机渗透率有望达到60%。OLED已成为智能手机的主流显示方案，同时OLED显示屏将是平板电脑、笔记本电脑、车载屏等中型产品的明确发展趋势。
OLED面板在中尺寸屏幕将有比较好的表现，台显和笔电等IT屏幕相继上市多款OLED屏幕产品，在苹果宣布新一代iPad将使用OLED 屏幕后，预计将会有更多的高端Pad跟风选择使用OLED面板；还有车载屏，随着电动车的销量增加，OLED面板在车载显示中的应用也会逐渐增加。
（二）投资者持仓
2024年5月份以来“北向资金”加速流入，沪股通持股数量大幅增加。
2024年一季度公司前十大流通股股东中新进1家投资公司和1位个人投资者。
近期公司股东数略微上升，平均每户持股数略微下降。
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