2024/6/27 7:46:00
在五大明星科技股（苹果、亚马逊、微软、英伟达、谷歌）轮番创下历史新高的背景下，市场普遍认为，无论是对冲基金还是散户投资者，都在竞相加入这场“AI投资泡沫”。然而，有分析指出，这种说法不完全正确。
美东时间6月26日周三，高盛主经纪商业务专家Vincent Lin的发布报告揭示了市场资金流动的新动向。报告显示，散户投资者在积极投资如“美股七姐妹”等超大型科技股。特别是在半导体股票领域，如英伟达和3倍做多半导体ETF，散户投资者的购买活动持续活跃。
此外，通过2倍做多英伟达ETF对英伟达的投资行为也显示出散户对高杠杆产品的偏好。该ETF的市值在短短六个月内增至超过40亿美元，显示出散户投资者对这一领域的集中投资，这种趋势也引起了空头卖家的关注。
Vanda预计，除非小盘股、加密货币概念股或散户抱团股等其他散户偏好领域能够持续跑赢大盘，否则散户投资者可能会继续增持大型科技股。
然而，与散户投资者的热情形成鲜明对比的是，机构投资者（市场上的“聪明钱”）正在采取相反的策略，大规模抛售科技股。这一策略转变在风险敞口和资金流数据中得到了明显体现。今年以来，对冲基金曾不断增加投资组合的风险敞口，但最近几周的交易流向显示，他们正在解除部分风险，特别是通过多头卖出和空头回补的方式。
高盛的分析报告还指出，对冲基金在过去一个月内大规模净卖出了TMT板块股票，尤其是半导体和半导体设备类股。美国TMT板块的净卖出活动可能创下了历史新高，同时基金管理者也减少了在消费者自选消费和日常消费品板块的净多头头寸。