2024/7/15 19:00:00
作者 | 赤道以北
编辑 | 小白
近期看点：
1、获北美新能源轻量化项目和德系合资EPB项目定点；
2、公司股票在近5个交易日增长15%。
伯特利主营为汽车制动系统、智能驾驶系统以及转向系统，主要产品为盘式制动器、轻量化制动零部件、智能电控产品等。
在当前汽车智能化背景下，线控制动系统作为“感知、决策、执行”环节中执行的核心模块，是实现高阶智能驾驶的基础。据机构预测，我国2026年线控制动技术的渗透率有望达到30%，市场规模可望增长至201亿元，2022-2026年复合增长率高达49.6%；全球线控制动市场规模则有望达到552亿元，复合增长率达47.1%。
根据工业和信息化部发布的数据，截至2023年11月，伯特利线控制动产品以12.9%的国内零售份额位列第二。
公司目前的客户丰富，目前包括国际及合资客户：通用汽车、上汽通用、长安福特、沃尔沃、江铃福特、江铃雷诺、东风日产、Stellantis、马恒达、福特汽车、TATA、Rebuild等。
国内客户：奇瑞、吉利、长安、上汽、北汽集团、东风集团、广汽集团、江淮、长城、比亚迪、一汽红旗、理想、蔚来、小鹏、赛力斯、长安深蓝、长安凯程、零跑等。
2023年实现营业收入74.7亿元，同比34.9%；归母净利润8.9亿元，同比增加27.6%；扣非净利润8.6亿元，同比增长45.4%。
2024年第一季度，公司营收18.6亿元，同比增长24%；归母净利润2.1亿元，同比增长22%。其中智能电控产品销量92.2万套，同比增长28%；盘式制动器销量68.5万套，同比增长13%；轻量化制动零部件销量278.5万件，同比增长52%。机械转向产品销量73.9万套，同比增长54%。
公司在手订单充足，2024年一季度新增定点项目总数为106项。且获得北美某新能源车企轻量化项目的定点，根据客户量纲，项目生命周期5年内预计总销售收入约1.2亿美元，预计最高年度销售收入约3146万美元；同时还获得某德系合资车企的平台项目的EPB项目的定点，根据客户量纲，项目生命周期8年内预计总销售收入约6亿元人民币，预计最高年度销售收入约9600万元人民币。
1、无人驾驶：公司主营业务为汽车制动系统、汽车智能驾驶系统及汽车转向系统业务领域。
2、华为汽车：公司智能驾驶产品包括ADAS、WCBS、EPB产品，目前在华为品牌的定点项目有制动器、EPB、WCBS，主要车型包括问界、智界。
3、低空经济：目前公司已经与飞行汽车公司展开合作。
4、比亚迪概念：比亚迪是公司盘器、EPB等产品的客户。
5、长安汽车概念：公司在新能源汽车领域的主要客户，自主客户：吉利汽车、奇瑞汽车、长安汽车、广汽、北汽、上汽、东风柳汽、江淮汽车、一汽红旗、江铃汽车、小鹏汽车、威马汽车；国际和合资客户：通用汽车、沃尔沃、PSA、马恒达、上汽通用、长安福特、东风日产、江铃福特、广汽三菱等。
近期百度旗下萝卜快跑火爆出圈，叠加上海将有序开放新城智能网联汽车应用范围等利好消息，智能驾驶成为热点话题。伯特利是一家主要从事汽车制动系统、智能驾驶系统以及转向系统相关产品研发、制造与销售的汽车零部件制造商，有望受益。
近期公司在上证e互动上表示目前在华为品牌的定点项目有制动器、EPB、WCBS，主要车型包括问界、智界。
墨西哥工厂目前产量提升进展顺利，预计到2024年三季度末将达到设计产能。
（二）投资者持仓
一季度末期，前十大流通股股东持有2.3亿股，占流通股比例的53.7%，其中多家公募基金持仓。
一季度伯特利股东户数有明显增长，对应平均每户持股数减少。
近日伯特利融资活跃度明显提高，融资余额也随着增长，其中7月12日融资买入3376.4万元，占当日买入金额的12.2%。
5月17日“北向资金”大量流入伯特利，沪股通持股数量增加，至今保持高位。
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